Detrás de cada empresa duradera hay un líder. Invertimos en ambos.
Invertimos en searchers, operadores y plataformas de buy-and-build en España y Estados Unidos, desde search funds tradicionales hasta participaciones a largo plazo y permanentes. Nuestra base de capital es permanente: sin reloj de fondo, sin salidas forzadas, y con la opción de acompañar mientras el negocio siga creando valor.
Capital Permanente
Sin reloj de fondo. Las decisiones van al ritmo del negocio, no del fundraising.
Operadores Primero
Hemos dirigido empresas, pagado nóminas y tomado decisiones difíciles. Desde ese asiento invertimos.
Skin in the Game
Nuestro propio capital, en el consejo, y en la sala cuando vienen curvas.
España y EE.UU.
Nativos en sucesión y banca españolas. Fluidos en el manual americano.
Cuando tienes que vender en cinco años, gestionas para la salida. Cuando no tienes que vender nunca, gestionas para la empresa. El capital permanente nos da esa opción. Esa es la firma que hemos construido.
Invertimos pronto, estructuramos con cuidado y nos quedamos.
Invertimos desde la búsqueda hasta la propiedad y más allá, en España y en el ecosistema de search funds de EE.UU.
Nuestra estructura protege al operador, no solo a la operación.
Todo el Recorrido del Search Fund
Invertimos en todo el recorrido: search funds tradicionales y autofinanciados, adquisiciones por sucesión y estructuras ETA, con horizontes de salida convencionales o participaciones a largo plazo según la oportunidad. Lo que nos importa no cambia: un buen negocio, una estructura limpia y un operador en quien confiamos.
El Equity Gap, Cerrado
Cuando el cap table se queda corto al cierre, cubrimos el hueco: apalancamiento conservador, pagarés del vendedor, earn-outs, rollover. Estructuras con las que todos pueden vivir durante años.
Inversión Directa y Club Deal
Participamos junto a family offices y socios alineados en adquisiciones tipo search. Posiciones minoritarias o de control, según el gobierno corporativo. Los mismos deberes y los mismos estándares, sea cual sea el ticket.
Operadores que invierten.
No inversores que asesoran.
Hemos dirigido empresas. Hemos llevado nóminas. Hemos tomado decisiones difíciles.
Esa realidad operativa define cómo estructuramos, invertimos y gobernamos.
Operadores Primero
No solo aportamos capital: nos arremangamos. Desde la cadencia operativa del primer día hasta la gobernanza a nivel de consejo, apoyamos a los searcher-emprendedores como socios que han dirigido PYMEs de verdad. Nuestra implicación va mucho más allá de emitir un cheque.
Capital Paciente
Nuestro capital no tiene fecha de devolución.
Decidimos por fundamentales, y el ritmo lo marca el negocio.
Pocas Operaciones, A Propósito
Invertimos en un número limitado de operaciones donde nuestra participación crea valor real. La calidad del gobierno corporativo y la alineación importan más que el volumen de operaciones. Preferimos no hacer una operación a cerrar una mal estructurada.
Dos Mercados, Un Equipo
Crecimos dentro de la sucesión, la banca y los consejos españoles, y hemos dirigido y respaldado empresas en EE.UU. El mismo criterio, a ambos lados del Atlántico.
Tu socio operativo
durante todo el recorrido
Desde la primera conversación hasta la adquisición, la propiedad y la salida: estamos en las trincheras contigo, no solo en el cap table.
Encaje y Enfoque
Alineación clara sobre qué hace a un gran negocio, y dónde no transigimos. Roles y gobernanza se definen antes de que la inercia tome el control.
De la LOI al Due Diligence
Análisis profundo de riesgos reales: calidad de ingresos, durabilidad de márgenes, concentración de clientes, trampas de circulante y dependencias de personas clave.
Financiación y Estructuración
Diseño de cap table construido para la durabilidad, no solo para el cierre. Soluciones de equity gap, pagarés del vendedor, rollover y financiación bancaria estructurados para apoyar al operador.
Cadencia Post-Cierre
Establecer un ritmo operativo claro: KPIs mensuales, disciplina de caja, prioridades de equipo y primeras mejoras operativas.
Propiedad Activa y Salida
Participación continua a nivel de consejo. Apoyamos decisiones estratégicas, escalado operativo y asignación de capital, y aportamos experiencia transaccional cuando llega el momento.
Empresas que hemos construido junto a operadores
Sectores distintos, la misma prueba: un negocio duradero, bien gestionado, en manos de personas con mentalidad de dueño.
SM Agro
Tierras agrícolas por toda España, gestionadas como el negocio que son: operaciones profesionales, costes disciplinados y una propiedad que se mide en décadas.
Torrelaguna
Una plataforma inmobiliaria que abarca activos de alquiler a corto plazo e inmuebles industriales en España. Gestionada con herramientas modernas, y en propiedad para largo.
Pentatel
Producción audiovisual llave en mano para clientes corporativos e institucionales en España. Mandatos recurrentes y clientes que vuelven año tras año.
Itegra
Plataforma digital de siniestros para federaciones deportivas españolas. Diseñada para agilizar el reporte de lesiones y la administración de pólizas para deportistas federados, de principio a fin.
Cartondis
Embalaje industrial de cartón ondulado con cuatro décadas de historia operativa. Tres plantas de producción en España y una base de clientes construida sobre la fiabilidad y la recurrencia.
Plataforma de Servicios Esenciales
Plataforma de buy-and-build consolidando una industria de servicios esenciales altamente recurrente en el mercado ibérico.
Mosaic ETA
A través de Mosaic ETA, respaldamos a searchers de comunidades minoritarias en EE.UU. que adquieren negocios industriales y de servicios. Nuestra tesis operator-first, aplicada al mercado americano.
¿Te quieres unir?
Siempre nos alegra conocer a searchers, operadores y fundadores que valoran las empresas duraderas, en España y EE.UU.
Escríbenos →Operadores primero.
Inversores después.
Nuestro equipo combina gestión ejecutiva, experiencia en M&A y disciplina operativa, con la proximidad y el compromiso de un socio, no de un fondo.
Manolo Moreno
Manolo ha dirigido empresas respaldadas por private equity en EE.UU. y España, incluida su etapa en el ecosistema de Alpine Investors, en años buenos y en años difíciles. Montó Santa Marta para ser el dueño que a él le habría gustado tener: paciente y con piel en el juego. MBA por UCLA Anderson.
Invierte como operaba: pocas apuestas, estructuras limpias y años de permanencia.
Santiago Prieto
Veinte años de M&A y más de cincuenta operaciones cerradas en distintos sectores. Socio en Socios Corporate Finance, asesorando mandatos de compra y venta para pymes y empresas mid-market en España.
Ha visto todas las formas en que una operación puede caerse, y casi todas las de salvarla. Ese criterio se nota en nuestra diligencia y en nuestras estructuras.
Inmaculada Hernández
Dirección financiera y de operaciones en hostelería y sanidad: presupuestos, controles, reporting y los procesos que hacen que una empresa funcione bien.
Mantiene la propia Santa Marta funcionando con la misma disciplina que pedimos a las empresas que respaldamos.
Criterio estratégico
en el cap table
No somos un fondo. No somos un pool de capital.
Un socio que ha hecho el trabajo y se queda.
Capital Paciente, Sin Presión de Salida
No hay ciclo de fondo detrás. Las decisiones siguen al negocio, no a un calendario de distribuciones.
Enfoque Operativo y Estructuración
Amplia experiencia en diseño de cap table, coordinación de financiación y cadencia operativa post-cierre. Aportamos valor más allá del capital, especialmente cuando la estructura y la ejecución del cierre son críticas.
Criterio Claro de Gobernanza
Visibilidad y derechos de decisión que funcionan bajo presión. Invertimos en posiciones minoritarias o de control según la estructura, con una visión clara de gobernanza que protege a todos los stakeholders.
Socios Alineados con los que Trabajamos
Searchers y patrocinadores. Family offices. Aceleradoras y plataformas. Inversores a largo plazo que prefieren construir una relación antes que acelerar una transacción. Conversaciones tempranas son bienvenidas.
Preguntas habituales
de searchers y socios
Un search fund es un vehículo de inversión en el que un emprendedor (el searcher) levanta capital para encontrar, adquirir y operar una empresa privada, normalmente una PYME con flujos de caja estables y potencial de crecimiento. El modelo nació en Stanford y Harvard y está creciendo rápidamente en España.
A diferencia del PE tradicional, los search funds están liderados por un único emprendedor-operador que dirigirá la empresa día a día tras la adquisición. No hay un portfolio de decenas de empresas. El searcher está totalmente dedicado a un negocio, lo que crea una alineación profunda entre capital y gestión.
En algunos casos. Lo más importante es definir el rol pronto para mantener un cap table limpio y una gobernanza clara. Somos flexibles en posición pero rigurosos en estructura.
Sí, con el searcher o equipo adecuado. La alineación temprana es a menudo el mejor predictor de éxito a largo plazo. Valoramos la relación más que la operación.
Sí. Cubrimos el equity gap cuando es necesario para cerrar la adquisición y preservar la estructura correcta. Lo hemos hecho en múltiples tipos de operaciones. Más sobre equity gap →
Buscamos PYMEs con ingresos recurrentes o estables, posiciones de mercado defendibles, baja concentración de clientes y vendedores dispuestos, normalmente en escenarios de sucesión empresarial. Los sectores varían: nos centramos en la calidad del negocio, no en la etiqueta sectorial.
Ayudamos a establecer la cadencia operativa de los primeros 100 días, configurar dashboards de KPIs, apoyar decisiones de contratación y proporcionar orientación a nivel de consejo sobre estrategia y gestión de caja. Hemos operado PYMEs nosotros mismos y aportamos conocimiento práctico del día a día, no solo teoría.
Sí. España es el 2.º mercado de search funds a nivel mundial, solo por detrás de EE.UU. La ola de sucesión empresarial (miles de propietarios de PYMEs jubilándose sin sucesores) crea un pipeline natural para adquisiciones lideradas por searchers. Las mejores escuelas de negocio como IESE e IE producen searchers cada año.
Procesos competitivos donde la velocidad sustituye a la disciplina. Apalancamiento agresivo. Gobernanza poco clara. Si los fundamentales no se sostienen, nos retiramos.
Usa el formulario de contacto a continuación o escríbenos directamente a manolo@gsantamarta.com. Respondemos a toda consulta seria, normalmente en 48 horas. Las conversaciones tempranas son bienvenidas, incluso antes de tener un objetivo.
Pensamiento práctico para
searchers e inversores a largo plazo
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Si estás construyendo o adquiriendo una empresa duradera, deberíamos hablar.